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不良資產(chǎn)處置知識(shí)-效應(yīng)理論

資產(chǎn)管理部

<p class="ql-block" style="text-align:center;">　　<b style="color:rgb(237, 35, 8);">不良資產(chǎn)處置中的效應(yīng)理論</b></p><p class="ql-block"> 在不良資產(chǎn)處置進(jìn)程中，國(guó)際與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、專(zhuān)家學(xué)者結(jié)合各自理論研究與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)提出多種效應(yīng)理論，為銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置提供了理論依據(jù)與實(shí)踐指引。其中，目前應(yīng)用最為廣泛且行夕有效的理論有“冰棍效應(yīng)”“蘋(píng)果效應(yīng)”“輪胎效應(yīng)”“文物效應(yīng)”。</p><p class="ql-block"> <b> </b><b style="color:rgb(22, 126, 251);">“冰棍效應(yīng)”</b>是將不良資產(chǎn)比作手中的冰棍，時(shí)間越長(zhǎng)，融化程度越大。即絕大多數(shù)不良資產(chǎn)在銀行留滯時(shí)間越長(zhǎng)，回收所獲得的價(jià)值越低。這就要求銀行盡早對(duì)不良資產(chǎn)采取有效處置措施，抓住最佳處置期，最大程度地保障回收不良資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)最大效益。</p><p class="ql-block"> <span style="color:rgb(255, 138, 0);"> </span><b style="color:rgb(255, 138, 0);"> “蘋(píng)果效應(yīng)”</b>指的是一筐蘋(píng)果中，有好蘋(píng)果也有壞蘋(píng)果，如果先挑差的吃，由于蘋(píng)果會(huì)不斷地腐爛，那么最后吃到的都是差的。正確的吃法是先分類(lèi)，把壞蘋(píng)果擇出來(lái)，賣(mài)掉好蘋(píng)果。即爛資產(chǎn)提取，好資產(chǎn)包裝優(yōu)化。對(duì)于形成時(shí)間比較短、單項(xiàng)額度比較大、貸款分類(lèi)比較準(zhǔn)確等整體資產(chǎn)質(zhì)量比較好的優(yōu)質(zhì)不良資產(chǎn)，投資者如果能夠恰當(dāng)運(yùn)作該類(lèi)資產(chǎn)，則有可能獲得較好的投資回報(bào)。</p><p class="ql-block"> <span style="color:rgb(57, 181, 74);"> </span><b style="color:rgb(57, 181, 74);">“輪胎效應(yīng)”</b>就如同收購(gòu)的一輛二手車(chē)，缺少了一個(gè)輪胎，如果更換一個(gè)好輪胎后出售，就可以賣(mài)更高的價(jià)格。同理，對(duì)一些不良資產(chǎn)適當(dāng)投資，提升了價(jià)值后再進(jìn)行變賣(mài)，就可能獲得更大的收益。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，一些企業(yè)由于資金鏈斷裂面臨破產(chǎn)，而其經(jīng)營(yíng)能力與前景尚可，則可選擇引進(jìn)投資進(jìn)行重組，提升企業(yè)價(jià)值，恢復(fù)其資信。</p><p class="ql-block"> <b style="color:rgb(176, 111, 187);"> “文物效應(yīng)”</b>是在冰棍效應(yīng)基礎(chǔ)上延伸出來(lái)的理論，冰棍放在太陽(yáng)下必然會(huì)快速融化，應(yīng)當(dāng)盡快處理，但對(duì)于有重組價(jià)值的資產(chǎn)可以進(jìn)行暫時(shí)的封存，實(shí)現(xiàn)保值增值的效果，也可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，提高價(jià)值回報(bào)，例如銀行可以對(duì)抵債收回的房地產(chǎn)、土地等資產(chǎn)進(jìn)行有效經(jīng)營(yíng)，提升資產(chǎn)價(jià)值。</p><p class="ql-block"> 四個(gè)方法論揭示了各類(lèi)不良資產(chǎn)處置的不同邏輯規(guī)則，在當(dāng)前中小銀行實(shí)際不良資產(chǎn)處置活動(dòng)中，應(yīng)“一戶(hù)一策”“一企一策”逐個(gè)分析，精準(zhǔn)分類(lèi)，并對(duì)應(yīng)參照上述理論，制定專(zhuān)屬處置方案。</p><p class="ql-block"> 例如，對(duì)于時(shí)間差大概率會(huì)帶來(lái)資產(chǎn)貶值的資產(chǎn)，應(yīng)歸類(lèi)為“冰棍效應(yīng)”屬性資產(chǎn)，在管理中應(yīng)搶先抓早，及時(shí)處置；而有一定概率能夠通過(guò)重組、運(yùn)作、市場(chǎng)化投資等方式提升其價(jià)值的資產(chǎn)，則應(yīng)重點(diǎn)考慮“車(chē)輪效應(yīng)”，加大重組等處置方式的探索力度等。</p>