<p class="ql-block"><b>認(rèn)為自己什么都能干、什么都可以干時，禍就埋下了。</b></p> <p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>一、破產(chǎn)重整，總負(fù)債3000多億</b></p><p class="ql-block">絕大多數(shù)人第一次認(rèn)識方正，是在電腦的Word文檔里。在字體那一欄，方正牌獨占一片天，很多字體甚至還要付費才能使用。早在十幾年前，美國的暴雪公司還曾因使用方正字體，被索賠4個億。因為到處告人家侵權(quán)，方正也因此獲得了“字體界視覺中國”的稱號。</p> <p class="ql-block">誰也沒有想到，時隔數(shù)年之后，雄赳赳的方正再一次闖入大眾的視野，是因為破產(chǎn)重組。</p><p class="ql-block">時間倒回2020年2月18日，在沒有任何預(yù)兆的情況下，方正宣布申請破產(chǎn)重組。這個消息引起了極大的轟動，絲毫不亞于一個奧運冠軍突然告訴你他得了癌癥。人們想不到，一家資產(chǎn)數(shù)千億的500強(qiáng)企業(yè)，一個背靠中國頂尖學(xué)府的校企，為何走到了要破產(chǎn)重整的境地？</p><p class="ql-block">壓垮千億方正的，是一筆20億元的短期借款，這筆款項在2019年12月1日到期，但方正未能按期完成本息兌付。</p><p class="ql-block">作為債主，北京銀行認(rèn)為方正已經(jīng)不具備這筆債權(quán)的清償能力，將方正集團(tuán)告上法院，眼看著方正無力還債，法院開啟了對方正集團(tuán)的破產(chǎn)重組程序。</p><p class="ql-block">一年多之后，就在這個月，方正的破產(chǎn)重組塵埃落定，接盤俠是中國平安。</p> <p class="ql-block">你也許感到好奇，區(qū)區(qū)20億元的債務(wù)，怎么就把方正壓垮了？</p><p class="ql-block">要知道，在此之前，方正是一家擁有3600億元資產(chǎn)，年營業(yè)額高達(dá)1333億元，凈利潤16億元的大型企業(yè)。實際上，20億元只是最后的那根稻草，破產(chǎn)重組之前，方正已經(jīng)是千瘡百孔。</p><p class="ql-block">數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月，方正集團(tuán)本部的負(fù)債高達(dá)700億元，包括300億元的債券，400多億元的銀行貸款。而整個北大方正的總負(fù)債，更是高達(dá)3030億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到83%。</p><p class="ql-block">在這些龐大的債務(wù)中，有大約1600億是有息負(fù)債。負(fù)債之外，方正的利潤也在不斷下滑。2016年至2018年，方正凈利潤從32億下滑至15億，到2019年前三季度，方正的歸母凈虧損更是達(dá)到31.9億，平均每天虧掉1183萬元。</p><p class="ql-block">但相比于債務(wù)的龐大，更讓我感到驚訝的，是方正的債務(wù)增速。數(shù)據(jù)顯示，在2017年，方正的負(fù)債還只有1888億，但僅僅2年不到，這個數(shù)字已經(jīng)飆升到了：</p><p class="ql-block">3029億。</p><p class="ql-block">這家背靠北京大學(xué)的校企，它的錢從哪來？最終又去了哪里？</p><p class="ql-block">這些，都是方正留給外界的謎題。</p> <p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>二、“中國最牛校企”</b></p> <p class="ql-block">方正是個含著金湯匙長大的“種子選手”。</p><p class="ql-block">上世紀(jì)70年代，中國印刷業(yè)依然用的是排鉛字的方法，不僅費時費力，還污染環(huán)境。與此同時，那時候計算機(jī)技術(shù)開始風(fēng)靡全球，但對當(dāng)時絕大多數(shù)的國人來說，計算機(jī)還是個稀罕物件。不僅是因為價格昂貴，更重要的原因在于，彼時的計算機(jī)語言都是建立在英文的基礎(chǔ)之上。這也意味著，那時候先進(jìn)的激光印刷技術(shù)，都被西方世界所壟斷。</p><p class="ql-block">打破這種局面的人叫王選，畢業(yè)于北大數(shù)學(xué)力學(xué)系的他，在實驗室里研制出了世界領(lǐng)先的第四代激光照排系統(tǒng)。</p> <p class="ql-block">1980年9月15日，王選用激光照排系統(tǒng)排出的《伍豪之劍》，是中國告別鉛字印刷后排出的第一本書。</p><p class="ql-block">中國沿用150年的鉛字印刷畫上了句號，計算機(jī)激光印刷時代從此開啟。</p><p class="ql-block">1986年，商業(yè)嗅覺靈敏的王選開始將自己的研發(fā)成果推向市場。</p><p class="ql-block">他與母校北京大學(xué)合作，正式創(chuàng)立北大方正，在改革開始的浪潮里奮力撲騰。</p> <p class="ql-block">憑借著世界領(lǐng)先的漢字激光照排系統(tǒng)技術(shù)，短短三年之內(nèi)，這家企業(yè)的訂貨金額就突破了一億元。到1989年底，北大方正的漢字激光照排技術(shù)，已經(jīng)占據(jù)了國內(nèi)報業(yè)99％、書刊出版業(yè)90％以及海外華文報業(yè)80％的市場。</p><p class="ql-block">央視還點明表揚過方正——“只要你讀過書、看過報，你就要感謝他，就像你每天用到電燈要感謝愛迪生一樣 ”。而同一時期的華為，還只是一家賣交換機(jī)的小代理公司。</p><p class="ql-block">事實告訴我們，掌握核心技術(shù)、踏準(zhǔn)時代節(jié)點的企業(yè)，確實能扶搖直上。</p><p class="ql-block">1995年登陸資本市場后，方正開始做起了電腦，還一度成為了與聯(lián)想齊名的國產(chǎn)電腦品牌。乘著這股迅猛的勢頭，方正開始四處擴(kuò)張。</p><p class="ql-block">到2018年，方正集團(tuán)的年收入達(dá)到1333億元，位居“中國企業(yè)500強(qiáng)”第138位、“中國電子信息百強(qiáng)企業(yè)”第5位，背靠北京大學(xué)的方正，被稱為：“中國最牛校企”。</p><p class="ql-block">最巔峰的時候，方正集團(tuán)旗下有400多家公司，其中6家是上市公司，擁有 35000多名員工，總資產(chǎn)高達(dá)3600多億元。</p> <p class="ql-block">與此同時，在光鮮的外殼下，這艘巨輪底部已經(jīng)暗礁遍布。</p> <p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>三、內(nèi)斗堪比電視劇</b></p> <p class="ql-block">和其他所有迅速膨脹的企業(yè)一樣，方正發(fā)展的秘訣很簡單——加杠桿并購。</p> <p class="ql-block">金融是方正擴(kuò)張的利器。2002年開始，方正進(jìn)入瘋狂的“買買買”模式，浙江證券、民族證券、成都商業(yè)銀行、蘇州鋼鐵集團(tuán)……都被方正收入囊中。</p><p class="ql-block">短短三年之后，方正已經(jīng)從一個高科技公司變成了一個金融控股財團(tuán)。那時候的方正高層，癡迷上了多元化。</p> <p class="ql-block">在此之后，方正儼然成了另一個海航，地產(chǎn)商貿(mào)、金融證券、智慧城市、智慧醫(yī)療、智慧交通……什么都做。</p><p class="ql-block">一家以科研應(yīng)用為初衷的企業(yè)，就這樣走上了并購擴(kuò)張的不歸路。</p><p class="ql-block">你可能會問，這樣的局面，是“科研大神”王選想看到的嗎？</p><p class="ql-block">這個問題的答案，指向了方正敗局的另一個主要原因——內(nèi)斗。</p><p class="ql-block">早在1999年，方正如日中天的時候，內(nèi)部的紛爭就開始了。那時候的方正分成了兩派：以董事局主席王選為首的技術(shù)派，以董事長張玉峰為代表的經(jīng)營派。</p><p class="ql-block">這樣的戲碼，與聯(lián)想內(nèi)部的“技工貿(mào)”和“貿(mào)工技”路線之爭如出一轍。</p><p class="ql-block">與聯(lián)想倪光南黯然離去、柳傳志穩(wěn)坐釣魚臺不同的是，北大要求王選和張玉峰同時退出集團(tuán)董事會。</p><p class="ql-block">這是一個兩敗俱傷的局面，但方正內(nèi)部的爭斗遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。</p><p class="ql-block">王選時代結(jié)束后，北大副校長閔維方任集團(tuán)董事長。僅僅2年之后，也就是2001年，同樣來自北大的魏新接任集團(tuán)董事長。在此后的數(shù)年，方正內(nèi)部的大亂斗輪番上演——魏新、祝劍秋、“凱地系”李友和張海、郭某……</p><p class="ql-block">這劇情，比宮斗劇還刺激。</p><p class="ql-block">在這番大亂斗中，以李友為首的資本集團(tuán)“凱地系”，還上演了一出“內(nèi)幕交易，侵吞國有資產(chǎn)”的戲碼。</p><p class="ql-block">他們僅以4480萬元，拿下了方正集團(tuán)30%的股權(quán)，這部分股權(quán)的真實價值至少12億元。</p><p class="ql-block">瘋狂的內(nèi)斗加上盲目的多元化，中國最牛校企愣是被搞成了“中國最慘校企”。</p> <p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>四、尾聲</b></p> <p class="ql-block">方正的經(jīng)歷，多少有點像海航。</p><p class="ql-block">他們都曾是在高速公路上狂奔的大象。</p><p class="ql-block">他們都曾兇猛地加杠桿。1993年，海航全部身家只有1000萬，但到了2017年，它的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.2萬億元，在中國民營企業(yè)500強(qiáng)榜單中排第2，僅次于華為。</p><p class="ql-block">他們都曾有過激烈的內(nèi)斗。海航的陳峰，一度被王健逼到退隱，直到王健離奇跌落普羅旺斯奔牛城，陳峰才重掌局面。</p><p class="ql-block">但如今，萬億海航和方正一樣，都面臨著破產(chǎn)重整。</p><p class="ql-block">在海航和方正的背后，更多的企業(yè)正在倒下，涌金系、明天系、安邦系、泛海系……</p><p class="ql-block">那個靠著資源就能無限加杠桿的野蠻時代，真的過去了。</p><p class="ql-block">一輪新的去杠桿大潮，已經(jīng)開始了。</p>