北方多雨小麥?zhǔn)崭钛舆t推動玉米價格上漲wojiuaishenzhen 國內(nèi)方面，本周產(chǎn)區(qū)存糧壓力小，港口庫存降至同期低水平， 港口和產(chǎn)區(qū)挺價較強(qiáng)，同時拍賣繼續(xù)存在溢價，以及北方多雨收獲 延遲且對質(zhì)量產(chǎn)生擔(dān)憂，陳麥價格上漲，驅(qū)動玉米期現(xiàn)上行，也進(jìn) 一步帶動銷區(qū)玉米價格上漲 10-20 元/噸。華北地區(qū)本周深加工晨間 到車輛少，深加工庫消比走低，提價收購，但是本周淀粉企業(yè)開工 下降，深加工消費(fèi)偏弱；而飼料消費(fèi)方面，仍以采購小麥為主，玉 米基本隨采隨用，整體消費(fèi)端對玉米需求依舊偏弱。進(jìn)口利潤方 面，本周美玉米偏強(qiáng)帶動 CNF 價格上行，進(jìn)口理論利潤下降，對連 盤玉米有一定利好帶動作用。 國外方面，上周美玉米種植進(jìn)度達(dá)到 81%，快于 5 年均值 75%， 但是北科達(dá)州種植偏慢，以及部分地區(qū)出現(xiàn)干旱，降水低于正常水 平，以及市場對美國債務(wù)上限表現(xiàn)可觀，導(dǎo)致美玉米近月大幅反 彈。巴西方面，二茬玉米躲避霜凍，豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，Safras 預(yù)測 2022/23 年度玉米收成達(dá)到 1.37 億噸，二茬玉米達(dá)到 9783.3 萬 噸。<br><br>wojiuaishenzhen的觀點(diǎn)：總體來看，雖然陳麥價格上漲，但上漲不可持續(xù)，且新季小麥 上市在即，進(jìn)口替代較為充足，且需求偏弱，短期玉米無明顯上漲 驅(qū)動，預(yù)計震蕩下行，中長期仍需關(guān)注小麥玉米價差、下游需求以 及種植季天氣。<br><br>行情回顧本周小麥價格企穩(wěn)小幅反彈，同時北方多雨，對小麥品質(zhì)產(chǎn)生擔(dān)憂， 貿(mào)易商和現(xiàn)貨商趁機(jī)提價，港口玉米收購報價上漲，截止 26 日報 2610- 2630 元/噸，哈爾濱玉米價格 2540 元/噸，長春玉米價格 2550 元/噸。在產(chǎn) 區(qū)和北港帶動下，南港價格小幅上漲，截止 26 日，蛇口港玉米價格為 2720 元/噸，南通港價格為 2680 元/噸，玉米主力 07 合約收報 2615 點(diǎn)，本 周整體偏強(qiáng)。<br><br>國內(nèi)玉米市場本周港口價格企穩(wěn)小漲，錦州港平倉價為 2620 元/噸，漲幅 20-30 元/ 噸；同時南北價差修復(fù)至 100-110 元/噸，本周北港下海量增幅明顯，北港 仍以去庫位置，庫存低于往年同期；相反，南港玉米庫存止跌回升，谷物 庫存依舊維持高位。<br><br>需求端生豬養(yǎng)殖虧損，南方地區(qū)飼料企業(yè)增加小麥替代比例，有建小麥庫存 需求，整體對玉米采購較為謹(jǐn)慎，截止 5 月 19 日當(dāng)周，全國飼料企業(yè)玉米 庫存天數(shù)降至歷史低位的 27.02 天，低于上周 27.3 天，但華南地區(qū)止降回升。