千古永恒錢生錢｜學(xué)炒股三十年的幾點想法（作者：田力）郭勲陽 <p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>算來，</b></p><p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>股市瞎混，</b></p><p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>三十年，</b></p><p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>大半個人生。</b></p><p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>至今仍是鷺江海底小蝦米，</b></p><p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>認(rèn)！</b></p><p class="ql-block" style="text-align: center;"><b> 沒掙什么錢，</b></p><p class="ql-block" style="text-align: center;"><b>賺了一些想法…</b></p> <p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 股市長期是印鈔機</b></p><p class="ql-block">愛因斯坦說：“宇宙間最大的能量是復(fù)利，世界的第八奇跡是復(fù)利”。復(fù)利實現(xiàn)最直接、最廣泛的形式，就是股市。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">道瓊斯指數(shù)是1896年創(chuàng)立的，當(dāng)年的指數(shù)是40.94點。到今天，這個指數(shù)是33000點左右，增長800多倍。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>127年，當(dāng)年投1億，今天變成800億。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 股市有必勝術(shù)</b></p><p class="ql-block">有人統(tǒng)計了標(biāo)普500從1928年到2018年這90年間每個20年的指數(shù)收益率，其中最高的是持有20年收益25倍，最低的持有20年收益一倍多，中位數(shù)是7倍多。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">如果持有納斯達(dá)克100的ETF,以十年期為限，只有兩個十年期是負(fù)收益，其余的幾十個十年期都是正收益，其十年期的收益多數(shù)落到一到兩倍之間。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>大道至簡。長線持有優(yōu)秀國家的指數(shù)ETF，必贏。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 6%是高收益</b></p><p class="ql-block">有人統(tǒng)計美國股票市場從1802年到2001年的200年間的年平均收益，年化收益率是6.6%。它的收益率超過房產(chǎn)、黃金、債券等。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">年復(fù)合增長6.6%是很高的收益。全球過去100年的GDP年增長率，大概在百分三左右。有人計算，由于“錢賺錢”是“人賺錢”的速度的兩倍，以100年計，二者財富的差距是17倍。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>積水成淵，積跬步以致千里。</b></p> <p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 趨勢能預(yù)測嗎</b></p><p class="ql-block">股市趨勢能預(yù)測嗎？這是一個天之問的難題。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">九十多歲的股帝巴菲特說過：“我一生沒遇過準(zhǔn)確預(yù)測市場的人”。包括全球最頂級經(jīng)濟學(xué)家、包括最牛金牌技術(shù)分析師。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">但還是有人相信技術(shù)分析。股市里的自動交易模式，其設(shè)置的核心理念就是：歷史的趨勢、模式會在未來再現(xiàn)，因而趨勢是可預(yù)測，一旦重復(fù)出現(xiàn)，模式就自動交易。國內(nèi)外的一些商學(xué)院，至今仍有開設(shè)技術(shù)分析課程。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>技術(shù)分析的一句話是：技術(shù)分析是研究或然性而不是必然性。其功效不能夸大、神化，也不要一棍子打死。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 入場時機關(guān)乎成敗</b></p><p class="ql-block">在A股，如果在指數(shù)一兩年增長一兩倍更多的時候去掙著買單，如果在PE和PB到達(dá)十年二十年最高值的時候買入，賬戶里的數(shù)字可能會被除以2。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>如果在股市下跌百分四五十后進(jìn)場，在指數(shù)十年零收益的時候進(jìn)場，在指數(shù)估值接近歷史底部的時候進(jìn)場，未來五年十年的收益率會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過歷史平均值。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 分時走勢圖是毒誘餌</b></p><p class="ql-block">每天開市后，屏幕就會有兩條分時走勢線不斷向前延伸。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">對新手、對當(dāng)下趨勢心中沒數(shù)的人，對部分定力不夠老手，這兩條線經(jīng)常是毒誘餌。當(dāng)拉出不斷向上突破的圖形時，他們的貪婪欲望被激活，急忙下單買入高位接盤。看到瞬間急跌，他們在恐懼中低位賣出籌碼。長此下去帶來四個弊?。鹤窛q殺跌容易虧錢；形成進(jìn)進(jìn)出出的短線交易壞習(xí)慣，始終對大勢心中無數(shù)；永遠(yuǎn)拿不住籌碼因而沒能享受牛市的暴利。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">30年來我在這方面吃了很多苦頭?，F(xiàn)在終于懂得：這兩條分時走勢線，僅代表單天的漲漲跌跌而已，跟當(dāng)時的中長期趨勢沒半毛錢關(guān)系，不能跟它走。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 18px;">其實，不僅是分時走勢圖騙線很多,三五天、十天八天的日K線組合圖表，騙線也很多。短線進(jìn)進(jìn)出出，到處都是陷阱。</b></p> <p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 捂住籌碼是牛市第一要義</b></p><p class="ql-block">牛市，捂住籌碼是第一要義，短線交易是牛市的大忌。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">牛市的發(fā)育是需要時間的，牛市不會一周、一個月走完。A股牛市最少的也有八九個月，最多的29個月。道瓊斯指數(shù)單邊上升達(dá)到十幾年。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>有耐心，陪伴牛兒在財富的大草原慢慢走。不要整天猜牛市大頂，沒那么多頂，只有一個。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 目前的熊市到頭了嗎</b></p><p class="ql-block">滬深300指數(shù)這輪熊市的跌幅已經(jīng)超過40%，回撤幅度也達(dá)到了之前牛市上升幅度的75%以上，對照過去，跌幅是基本夠了。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">目前，全體A股、滬深300的等權(quán)PE、PB,以及PE、PB的中位數(shù)，離前幾次的熊市底部還有一小段距離。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>但，不是跌多了就會漲，也不是估值便宜了就會產(chǎn)生牛市，還有其他因素。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 沒水平不敢為人師</b></p><p class="ql-block">我做股票喜歡進(jìn)進(jìn)出出，喜歡猜趨勢。30年，共經(jīng)歷6輪牛市，其中，懵懵懂懂跟對了3輪，糊里糊涂跟丟了3輪，一半對一半。 最近基本跟丟的是2019年這波牛市。跟丟了這輪牛市，至今好幾年沒賺什么錢了。股市的熱錢與我愈發(fā)生疏了，彼此見面，經(jīng)常忘了名字和性別。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">今天，很認(rèn)同這樣一句話：趨勢投資者會完美錯失牛市。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>經(jīng)常錯過牛市，少賺了很多錢，平時也經(jīng)常虧錢，因而我很少有膽量向親朋好友推薦股票。如果有，就是推薦基金。</b></p> <p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 買基金是個好選擇</b></p><p class="ql-block">我一直是基金的粉絲。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">上證基金指數(shù)起點是1999年底，起點1000點。24年后今天是6000點左右，漲了5倍。同期設(shè)立的中證A股指數(shù)從1000點到今天的3000點左右，僅漲2倍左右。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">通達(dá)信編制的混合型基金指數(shù)起始時間是2004年，起點是1000點，現(xiàn)在是七千多點，更棒。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>買混合型基金，再搭配一些指數(shù)ETF或行業(yè)ETF，是不錯的選擇。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 讓庫克和蓋茨幫你賺錢</b></p><p class="ql-block">如果散戶愛自己炒股，選白馬股好。一是省心，知名大品牌的股票，基金重倉股前三十五十，都是白馬股，不用費心去選；二是長期收益高。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>選擇白馬股，選擇龍頭股，選擇卓越企業(yè)，就是選擇與當(dāng)代最偉大的企業(yè)家站在一起，庫克和蓋茨會幫你賺錢。</b></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> </b></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 投資組合最重要</b></p><p class="ql-block"> 《窮查理寶典》一書，收錄了巴菲特的天才搭檔芒格說過的這樣一句話：正確地配置資本是投資者最重要的工作。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">投資真正賺大錢的，不是選股能選到大牛股，也不是選時能抄底逃頂，而是投資組合。小的組合是股票、債券、現(xiàn)金之間的比例。大的組合應(yīng)該再加上房產(chǎn)、黃金等。多數(shù)人傾向，股票和基金占六成，債券和現(xiàn)金四成是一個不錯的組合。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">又有人認(rèn)為配置股票至少要有五個不同的行業(yè)，股票的數(shù)量最少要十只。但實際效果如何，見仁見智。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>至于要同時配置房產(chǎn)和黃金，是百分之一的人群的事情，也就是目前家庭凈資產(chǎn)5000萬以上的人群的事情，招商銀行的私行會幫他們打理。</b></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> </b></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 別小瞧運氣</b></p><p class="ql-block">賺錢有時候是能力，有時候是運氣。就我個人的經(jīng)歷、體會來講，我覺得運氣有時比能力重要十倍以上。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">如果二十年前在廈門買房，到今天是漲了二十倍。同樣這個人今天同樣在廈門再買房，二十年后能漲多少？</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">1980年到2000年的二十年間，道瓊斯指數(shù)漲了十倍。2000年到今天的23年間，道瓊斯指數(shù)只漲2倍。同樣二十年，收益差五倍，是能力還是運氣?</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>所以，時代很重要，國運很重要。時代、國運，就是個人的最大運氣。</b></p> <p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 股市不流行田園牧歌</b></p><p class="ql-block">芒格老先生還說過：投資并不簡單，認(rèn)為投資是簡單的都是傻瓜。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">在全球各種各樣的交易市場里，股市是競爭充分、激烈、殘酷的高風(fēng)險市場，在某種意義上也是一個零和市場，有人贏錢，必定要有人輸錢或者少賺與之對應(yīng)。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">看看2015年股災(zāi)。有人統(tǒng)計，從當(dāng)年6月15日到8月26日，有17個交易日千股跌停，一些資產(chǎn)8位數(shù)、9位數(shù)的人財富一夜歸零，有人跳樓——其中有大鱷，也有小蝦米。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">1997年亞洲金融風(fēng)暴，2008年美國次貸危機，全球幾十萬億的財富冰雪消融。浪淘盡，是非成敗轉(zhuǎn)頭空。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">古今中外，財富的積累也好，小酒錢的獲得也好，從來就不是簡單和溫柔的,從來都不是烏托邦的田園牧歌。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>羅曼羅蘭的一句名言是：“生命是建立在痛苦之上的，整個生活貫穿著痛苦”。生活是這樣，投資也是這樣。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 追求金錢光榮正確</b></p><p class="ql-block">上百年來，各個國家的股市，已經(jīng)讓一代代參與投資的百姓人家，享受了財富保值增值的巨大利益和樂趣。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">渴望財富，追求金錢，是一件正確的光榮的事情。早在上個世紀(jì)的八十年代，我們國家就旗幟鮮明地提出：致富光榮。九十年代，時間就是金錢這句話，應(yīng)該有5億以上的粉絲。粉絲們看重金錢這兩個字的含金量。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">中國人愛錢，美國人也愛錢。老洛克菲勒在給兒子的信中這樣寫道：“我可以斷言，在這個世界上，除了神，沒有誰不去追逐利益”。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">英國的王爾德的想法是：“每一個真正的理想背后都是金錢，因為金錢意味著更多的自由，最終是一種生活方式?！?lt;/p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">當(dāng)然，任何時代都有清流，都有不屑紅塵煙火的人，都有靈魂高潔散發(fā)著濃郁芳香的人，都有活在星空讓人們世代景仰的人。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>仰望星空要，低頭生活同樣要。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 放過自己欣賞自己</b></p><p class="ql-block">這30年，花在股市里的時間，應(yīng)該是比花在單位的工作上高出三、四倍。我個頭高，力氣也行，如果用這些時間去送外賣、跑滴滴、到工地搬水泥磚頭，也許掙更多的錢。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">很多事的選擇，在當(dāng)時是不知道對錯的。不能用今天的認(rèn)識水平、用事情已經(jīng)明了的今天，去衡量、判斷20年前、30年所做的選擇及由此帶來的得失。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b>今天回頭看，炒股30年有得有失，沒掙到可以拿到桌面上炫耀的大錢，但總體還是知足了?；畹讲铰嫩橎恰⑺季S遲滯的今天，真心不想再用高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)苛地責(zé)難自己、焦慮自己，承認(rèn)一生的傻，原諒經(jīng)常的蠢，放過自己、欣賞自己，不念過去、不畏將來，只期望安謐歡愉經(jīng)常伴隨自己的靈魂，讓內(nèi)心有一個更大的房間存放快樂和開心——盡管生活給我不幸不公。 </b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b style="font-size: 20px;"> 大小愿景</b></p><p class="ql-block">這個愿景有點大：希望A股未來兩百年的年收益率，能夠達(dá)到甚至超越美國股市過去兩百年的收益水平。這樣，我的后代、親朋好友的后代，它人的后代，就能夠長期、持續(xù)地享受世界第八奇跡的紅利。當(dāng)然，現(xiàn)在全球化了，不要只盯著一個市場?？梢再I賣A股；可以買賣美股，納斯達(dá)克100ETF、標(biāo)普500ETF；可以買賣德國、日本、印度等國的ETF。一個全球化的投資組合，會更好。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">小的愿景：希望在有生之年，能夠再碰上一次牛市。我已年近古稀，來日無多，很希望在有生之年再看到一次牛市，一來手頭上一大把在當(dāng)前熊市里被深套淺套的股票和基金可以解套，二來如果方便的話，再賺一點小酒錢。好幾年沒賺了，很想。然后，風(fēng)清月朗，三幾老叟，一壺濁酒，半盤螃蟹，怡然品嘗“天公不禁人間酒”的韻味。</p><p class="ql-block"><b>如此，吾愿足矣。</b></p>